回顧2022年,我國石油和化工行業運行總體平穩有序
2022年,百年變局和世紀疫情疊加,全球增長放緩和局部矛盾突出,面對復雜嚴峻局面,我國石油和化工行業在黨中央國務院的堅強領導下,積極應對諸多超預期因素沖擊,行業總體實現平穩運行,為國家能源安全和經濟社會發展提供了堅實保障。
單純從投資增速來看,2022全國工業投資同比增長10.3%,制造業投資同比增長9.1%,而油氣開采和化工投資增速明顯超出全國工業和制造業平均水平。數據顯示,2022年,石油和天然氣開采業完成投資同比增長15.5%,增速同比提高11.3個百分點;化學原料和化學制品制造業完成投資同比增長18.8%,增速同比提高3.1個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業完成投資同比下降10.7%,去年為同比增長8.0%。油氣開采和化工投資增速明顯,為后期我國能源保供和原料自給提升打下堅實基礎。
具體到油氣領域數據來看,2022年原油產量2.05億噸,同比增長2.9%;天然氣產量2177.9億立方米,同比增長6.4%。我國去年原油產量實現了四連增,天然氣產量去年也是連續六年年增量100億立方以上。為國家的能源安全和糧食十九連豐都作出了很重要的貢獻。
盡管如此,石油化工行業同時也面臨著較強的需求收縮、供給沖擊和預期轉弱壓力,運行走勢呈現出較強的高位回落態勢,外部因素的不平衡發展也加劇了內部間的分化。
從石油和化工行業景氣指數(PCPI)看,2022年行業景氣總體呈高位回落態勢,三季度滑落至偏冷和過冷區間。但從四季度開始,盡管行業價格和效益仍在下滑,但景氣度已經呈現趨穩回升。
展望2023年,需求復蘇將有利于石化行業邊際改善
2023年宏觀經濟方面,總體將呈現“內升外降”態勢。世界經濟增速放緩,下行壓力加大,歐美等發達經濟體拖累全球經濟修復,通脹高企、地緣政治動蕩等仍是影響世界經濟前景的不確定性因素。2023年是我國全面貫徹落實二十大精神的開局之年,也是“十四五規劃”實施的關鍵一年,面對充滿不確定性的內外部環境,黨中央國務院繼續“穩字當頭、穩中求進”的經濟工作總基調。預計在疫情轉向,促經濟運行全面好轉的政策背景下,我國經濟總體將呈較為明顯的復蘇態勢。
從石油需求來看,在全球經濟疲軟影響石油需求增速放緩、化石能源投資長期不足、美西方國家對俄制裁實施等各因素推動下,預期石油供應增長有限,2023年,布倫特均價預計為80-90美元/桶,低于2022年但仍處于較高水平。
化工領域同樣環境復雜。2023年,成本端對化工品價格的影響將減弱,需求有望回暖,但供應仍處于產能投放周期,加之外部環境不容樂觀,供需矛盾壓力仍較大,預計需求復蘇不足以支撐價格持續上漲,但成本壓力的緩解,化工開工率和效益有望邊際改善。
從石油和化工行業景氣指數(PCPI)看,2023年1月份,指數繼續回升,從偏冷邁入正常區間(99.34),顯現出良好的回暖態勢。如下圖所示。
2023年1月石化行業景氣指數快速回暖,景氣值上升至99.34,環比來看,較2022年12月上升4.53個百分點,景氣指數重回正常區間;同比來看,較2022年同期下降8.4個百分點,降幅大幅收窄。
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石油和化工行業景氣指數運行趨勢(歷史平均水平 = 100)
分行業來看,從2022年12月開始國際原油價格結束了持續下跌并觸底回升,上游開采業在油價由跌轉漲的驅動下反彈明顯,景氣區間繼續處于過熱預警。下游橡膠塑料聚合物制造業也在需求端逐步恢復的情況下反彈,景氣值環比上漲6.79個百分點,在分指數中漲幅最大。隨著中國成品油出口配額的大幅增加,持續低迷的燃料加工業景氣值環比漲幅達到6.69個百分點。處于產業鏈中游的化學原料和化學制品制造業在原料價格上漲和去庫存的壓力下,景氣值漲幅相對有限,仍處過冷預警區間,復蘇尚需時間。
2023年1月,市場預期迎來全面的改善。隨著各項穩增長措施的落地,市場信心明顯增強。根據國家統計局數據,2022年12月的制造業PMI由47升至50.1,重回擴張區間。受中國經濟帶動,東南亞各國PMI均有不同程度的回暖;歐元區1月綜合PMI升至50.2,回到榮枯線上方。國際市場和國內市場對2023年經濟增長預期全面回暖。考慮到景氣指數的先行性,我們預期,2023年行業將總體回升走穩。
附:石油和化工行業景氣指數(PCPI)指數介紹
石油和化工行業景氣指數(PCPI)由中國石油和化學工業聯合會與山東卓創資訊股份有限公司聯合研發而成,屬于石油化工行業的微觀景氣循環監控指標。指數樣本定位于上游大宗商品原材料,從“產能利用率”“產品盈利能力”“產成品庫存水平”“成本利潤率”“存貨周轉率”5個維度進行計算,包含中觀和微觀指標。
PCPI除主指數外,還包含4個分指數,分別是“石油和天然氣開采業景氣指數”“燃料加工業景氣指數”“化學原料和化學制造業景氣指數”“橡膠、塑料制品及其他聚合物制品制造業景氣指數”。
指數算法屬于合成法景氣指數類別,行業樣本選取以《國民經濟分類》(GB/T 4754—2017)作為參照標準規則,進行行業分類的同時兼顧不同行業特點并進行了適當調整。
指數發布頻率為月度,可在中國石油和化學工業聯合會及卓創資訊官方網站、官方公眾號等渠道查看。
